ayx爱游戏官网:2025电网升级改造拉动需求产业链有望受益

  《电网升级改造拉动需求，产业链有望受益》由中银证券发布，深入剖析了全球电力设备行业在电网升级改造背景下的发展趋势。随着新能源装机增长和新型用电场景涌现，电网升级需求凸显，为电力设备产业链带来机遇。

  1. 电网升级需求的驱动因素：在发电侧，中国发电量逐年递增，新能源装机规模快速扩张，发电占比不断提高，但新能源发电的特性给电网调度和电能质量带来挑战，消纳问题突出，需要电网升级建设。电网侧方面，中国电网投资持续增长，特高压建设成为重点，配电网改造需求大，海外电网也面临升级改造。在用户侧，中国和全球用电量稳步上升，新能源汽车的普及增加了充电需求，数据中心等新型场景的发展推动电力需求高速增长。

  2. 主电网发展现状与趋势：特高压建设提速，其在电力输送上具备传输效率高、距离远、损耗低和节约土地资源等优势。我国以风光大基地为代表的新能源发电发展迅速，电力外送依赖特高压。截至2024年12月，我国已建成41条特高压线路，“十四五”“十五五”期间规划建设多条线路。直流特高压因适用于长距离传输，占比有望提升。其中，柔性直流技术在新能源外送方面优势显著，虽造价高但前景广阔。特高压投资规模逐年扩大，产业链涵盖上中下游，相关企业将受益于需求增长。

  3. 配电网发展现状与趋势：变压器在电力系统中作用关键，按不同标准可分为多种类型，取向硅钢是其核心材料。需求端，中国变压器产量持续增长，配网改造提升了配电变压器需求。海外方面，欧盟和美国的电网投资计划推动了变压器需求增长，全球变压器市场规模持续扩大。供给端，海外变压器供应紧缺，美国交付周期变长、价格上涨。中国变压器企业在全球市场占比高，出口额保持增长，未来有望受益于全球需求提升。