隐形眼镜行业研究:颜值经济下行业高增空间广阔群雄逐鹿
来源:爱游戏app官网 发布时间:2024-07-30 14:03:07
角膜接触镜(contact lens,CL),又称隐形眼镜,以直接贴附在角膜的泪液层上的 方式,进行视力矫正,部分镜片还有特殊功能,属三类医疗器械行业。
角膜接触镜主要分软性角膜接触镜和硬性角膜接触镜。软性角膜接触镜即通常意 义上的“隐形眼镜”,按照是否着色又可分为透明隐形眼镜和彩色隐形眼镜,其中 彩色隐形眼镜即我们俗称的“美瞳”(强生注册产品)、“彩瞳”。硬性角膜接触镜 分角膜塑形镜和 RGP。
隐形眼镜的概念最早由达芬奇在 1508 年提出,1888 年开始应用于实践。1930 年 代,PMMA 材质出现;1946 年,上海吴良材眼镜店率先引进国外隐形眼镜;1962 年,上海医学院与上海眼镜二厂联合研制中国最早的隐形眼镜(PMMA);1971 年 博士伦公司将软性隐形眼镜推向市场;20 世纪 80 年代美国海昌、博士伦等国际 企业陆续进入中国市场,隐形眼镜在中国得到加快速度进行发展;90 年代以来,隐形眼镜 逐渐普及,被大众接受。
“美瞳”是强生公司的专用商标。但近年来市场大多默认将彩色隐形眼镜产品称 为“美瞳”或“彩瞳”。彩色隐形眼镜分有度数和无度数两种,近视及非近视人群 均可佩戴,具有放大瞳孔,自然美化双眼的效果。
2004 年,强生申请美瞳®专用注册商标,作为亚洲市场设计的具有美容效果的隐 形眼镜系列的品牌;
2012 年 2 月,原国家食品药品监管局正式将“美瞳”纳入三类医疗器械管理范畴, 按隐形眼镜进行管理;
2015 年,阿里健康的成立使阿里集团拥有了医疗器械销售资质,彩瞳开始正式进 入电商平台;
全球来看,透氧性更高的硅水凝胶已成为主流材料,内地未有获批国产注册证。软性角膜接触镜按材料大致上可以分为水凝胶和硅水凝胶,另外有 PMMA 材质等已逐渐被抛弃的其他材质。经过三代技术改进,硅水凝胶慢慢的变成了国际市场上软性隐 形眼镜的主要制作材料,约占市场 65%。内地来看,硅水凝胶材质的进口注册证 仅有强生、库博等个别国际厂商持有,尚未有国产厂商具备相关资质。
软性隐形眼镜主要是采用切削成型和模压成型技术生产,彩瞳技术最早在韩国流行, 并以年抛、定制化为基本的产品,因此前期韩系彩瞳以切削式为主要生产的基本工艺。抛 弃式隐形眼镜由于批量生产的要求,绝大多数采用全自动的模压法。目前,模压 工艺是生产短周期抛弃型镜片的主流工艺,可大大降低单片镜片成本。
彩色隐形眼镜和普通的抛弃式隐形眼镜均主要是采用模压工艺制造,其不同之处在于彩 瞳产品多了“色素层”。隐形眼镜非间接接触角膜和结膜,彩瞳色素如果非间接接触触 角膜和结膜,会对眼球造成机械刺激,此外色素在镜片表面,会影响镜片的光滑 度,使眼睛有异物感,还会导致细菌滞留引起感染。
因此,彩色隐形眼镜要求色素有充足的稳定性和安全性,确保色素不能从隐形 眼镜上脱落进入眼表组织内。以强生为代表的隐形眼镜品牌多采用一种名为“三 明治技术”(包覆式技术)的工艺,将色彩层嵌于镜片夹层间,从而避免色素层直 接接触眼睛。
隐形眼镜选购主要参考以下几个参数:基弧、含水量、中心厚度、透氧率、直径。 其中消费者日常认知的“高含水量=高舒适度”实际有所误区,在干燥环境下高含 水镜片可能会倒吸角膜水分;此外,透氧率高的镜片对角膜更为有利,硅水凝胶 材质镜片透氧率明显高于水凝胶。
根据公式,影响隐形眼镜市场规模关键指标分别为:覆盖人群,渗透率,渗透人 群消费频次以及人均客单价。下文我们将分别就以下几个指标进行逐一分析,并 综合测算得出合理的市场空间。
1)我国近视人口庞大,青少年近视率居高不下:到 2020 年,国内估计已有 7 亿近视人口,占总人口比重约 50%;青少年近视率逐 年提升;预期未来国内近视人口将持续增加。
2、隐形眼镜功能逐渐增多,覆盖更多特殊需求群体:隐形镜片厂商不断推陈出新, 满足那群消费的人不一样的需求,例如:久戴型镜片免去频繁摘带、运动专用镜片适应特殊 场景、散光片解决高度散光人群的困扰、渐进多焦点同时矫正老花和近视问题。
3、当前隐形眼镜的主流花钱的那群人为年轻成年女性,而未来更多男性、更多年龄层 次的消费者或将使用隐形眼镜:
1)随着使用需要注意的几点的普及及安全性的提升,隐形眼镜在未成年中的使用率将持续提升:以隐形眼镜较发达的日本为例,其初中学生 2019 年隐形眼镜使用比例达 8.7%,高中比例达 27.5%,且在过去十几年呈现不断的提高趋势;
2)当前 18-35 岁的主流花钱的那群人使用习惯已经培养,跟着时间推移,隐形眼镜有 望覆盖 35-45 岁用户群体;
3)男性群体消费扩大:隐形眼镜/彩瞳消费在男生群体同样有巨大潜力,其便利性 /多场景适配使得慢慢的变多年轻男性开始使用隐形眼镜;小红书上,以“男生美瞳” 为关键字的笔记已有超过 3500 条。
1、隐形眼镜产品丰富,满足多种需求:不同类型、度数、周期、直径、颜色、花 纹的产品能够很好的满足消费者不同场合、众多个性化的的需求。
2、购买渠道多样化,互联网普及使得产品多维度、全方位触达用户:线上、线下 彩瞳销售经营渠道不断丰富,触达更多潜在消费者。
3、彩瞳美妆属性逐渐增强,疫情下获得快速地增长:据 CBNData 数据,70%购买 隐形眼镜的消费者也会购买彩瞳;32.9%的线上彩瞳销售由非近视消费者贡献,彩 瞳作为美妆用品的属性逐渐被众多购买的人接受。疫情推动眼妆需求量开始上涨:由于疫 情佩戴口罩的习惯,眼部彩妆用品销量涨幅达 30-40%;彩瞳替代口红成为“种草 口罩妆”时的必备单品。
4、互联网普及、社会化媒体流行催生彩瞳成为“网红爆款” :小红书、微博等平 台成为社交必备、种草主要渠道;多品牌通过明星、KOL 网红带货,跨界联名传 播形成消费者追逐爆款,同时逐步提升隐形眼镜渗透率提升。
5、过去,隐形眼镜、特别是彩瞳的生产、销售乱象丛生,用户使用注意事项不明 确引发并发症,是阻碍众多潜在消费者购买隐形眼镜的重要的因素。随着隐形眼镜 行业销售生产环节的规范化,产品安全性的提升以及使用卫生的普及,安全事故 等问题减少,消费者或逐渐降低对于产品的风险顾虑:
1)产品安全性逐步的提升:2003、2012 年隐形眼镜、彩色镜片分别被纳入三类医疗 器械监督管理范畴:生产厂商需获批产品注册证方可生产,零售商需获批医疗器械销 售资格方可销售。随着监管趋严,隐形眼镜的产品安全性得到非常明显提升;
2)销售经营渠道门槛提升:以天猫平台为例,销售隐形眼镜的商家一定要满足诸多基本 要求,且有基本保证金要求,2019年天猫国际店铺保证金从30万提升至50/80万;
在产品材料提升、短抛期慢慢的变成为主流的大趋势下,我们大家都认为隐形眼镜的人均客 单价有显著提升空间:
1、单价更贵的硅水产品或有望成为市场主流:硅水凝胶是国际市场主流产品,但 国内普及率不高,其高透氧性的特性对于角膜有益,预计未来将被更多消费者接 受;
2、抛弃周期短的产品将更受欢迎:年抛、半年抛等长周期产品在国际市场已逐渐 被淘汰。国内市场来看,用户逐渐加强了卫生意识,且对于不同花纹的彩瞳追求 也日益增加,使用长周期产品的用户逐渐转向其他短周期产品。
3、隐形眼镜易养成消费习惯:相比口红 20%的复购率,彩瞳的复购率更高,能够 达到 30-50%。 以海昌品牌为例,每个从消费水凝胶年抛转变为消费硅水凝胶日抛的消费者,其 年平均消费额将有十倍提升空间。
2.4、隐形眼镜零售规模约 150~200 亿,彩瞳&线上贡献主要增长动力
综合各方统计以及我们的草根调研来看,隐形眼镜市场目前零售规模约在 150 亿~200 亿(含护理液),出厂价规模超 30 亿,行业增速较快,主要来自于彩瞳及线 上渠道的超高速增长。
核心参数选取:我们采用:隐形眼镜市场规模=潜在用户群体*隐形眼镜渗透率*客 单价,作为隐形眼镜规模计算公式,则渗透率和客单价是核心影响指标。
①对标与大陆居民近视情况十分接近的东亚地区或国家,日本、中国台湾、中国 香港的隐形眼镜渗透率分别为 32%、34%、35%(占近视人口),而大陆,即便是一线%。综合来看,我们选取 20%作为中国大陆隐形眼镜 的长期渗透率(占近视人口)。
②对于非近视人口,当前的渗透率也在快速提升,我们首先假设其中仅有三分之 一的群体为隐形眼镜的潜在用户,选取 5%作为中国大陆隐形眼镜的长期渗透率 (占三分之一非近视群体)。
客单价主要受到产品单价,特别是硅水凝胶类产品的占比、产品抛期及使用频率 等因素的影响。 参考当前国内情况及海外整体情况,我们假设:
①在日抛、月抛中,硅水凝胶和水凝胶的占比分别为 50%(全球整体为 65%);
②日抛、月抛、长周期产品的占比分别为 40%、50%、10%(与大陆当前情况基本 较为接近),假设日抛和月抛的时间约为一年中的三分之一,长周期每年购买一副;
根据上述假设,我们测算得出,即使在保守情况下隐形眼镜行业市场空间或可达 765 亿元,出厂空间(假设无品牌、仅代工)或可达 268 亿元。
2)在研 发、设计、生产环节,隐形眼镜品牌分“厂牌”生产和“代加工厂+品牌”两种模 式:
①厂牌拥有自有工厂和自主生产能力,因此能够直接生产并向下游销售,直 营情况下利润率可达 70%-80%;
②隐形眼镜作为三类医疗器械,需要具备相关注 册证方能生产,多数品牌商由于缺少生产能力和资质,一般采用代加工的形式, 代加工还分为 ODM、OEM 两种,代加工厂商的毛利率一般在 35%左右。
3)在销 售环节,按销售渠道分线上、线下两种渠道,按经销模式又分直销、经销两种模 式,经销商和普通终端的毛利率约 40%左右,而连锁终端机构由于进货成本相对 较低,以博士眼镜为例,毛利率可高达 60%。
随着隐形眼镜正式合规进入电商渠道,线下新增品牌直营店、多品牌集合体验店, 隐形眼镜的用户触达维度显著增加:
线下渠道主要包括连锁及私人眼镜店、药店、医院以及近年兴起的品牌线下门店、 多品牌集合体验店,销售额占比约 45%,以传统渠道销售透明片为主,透明片占 约 60%,彩瞳、护理液等其他产品约占 40%。
线上渠道主要有品牌官网、天猫京东药店及旗舰店、社交平台自有电商、彩瞳集 合网站、代购、外卖配送等渠道,近年来增速较快,规模占比达 55%,是彩瞳的 主战场。
3.3、市场主要参与者:国产自主生产尚待爬坡,品牌自产比例小,中国台湾代工厂领先
1)目前隐形眼镜行业自主生产商仍以国际“四大 厂”——强生、博士伦、视康、爱尔康为首。无论是研发实力、国际市场地位、 品牌认可度,都远超其他厂商,在透明片市场占据绝对竞争优势。
2)中国台湾厂商主 要包括金可国际,精华光学,晶硕光学,优你康光学等,生产能力积淀已久,长 期为四大厂、日韩品牌、国产品牌代加工,规模效应显著,以彩瞳加工为主,除 金可国际(海昌)外,其他公司自有品牌影响力较小。
4)国内厂商仍处发展阶段,目前业内认可度较高 的厂家包括吉林瑞尔康、甘肃康视达等,产能均超 5 千万片/年,但自有品牌认可 度、知名度不及其他厂商,技术积累也有一定差距。
代加工领域以中国台湾、日韩及国内厂商代加工为主。中国台湾厂商以代工日抛为主,生 产规模大;日韩厂商代工长周期彩瞳为主,但受制于产能,代工规模较小;以吉 林瑞尔康、甘肃康视达、河北鑫视康为代表的国内厂商越来越多地参与进代加工 产业链。
非自产品牌包含了目前绝大部分的国产品牌和部分日韩品牌。其特点是样式丰富, 设计时尚,产品周期较短,但体量较小,变化较大。近年来,国产彩瞳品牌成为资本关注热点。
3)部分品牌会选择在中国台湾代加工日抛、月抛产品; 在韩国代加工年抛、半年抛产品。
国际国内隐形眼镜市场经过多年竞争发展,已经出现比较稳定的竞争格局;用户 对品牌的认可度、依赖度较高,头部企业能够基本垄断市场。
2)国内市场中,中国台湾品牌金可(海 昌)竞争占优,头部品牌市占超过 70%,行业集中度较高。
相比头部占据竞争优势的透明隐形眼镜市场,彩瞳市场“爆款”不断,用户粘性 较小,品牌更新换代快。从彩瞳主流线 月一年间销售数据来看,销量前十品牌仅占总销售额 48.4%,绝大部分品牌 销售规模较小,在市场销售额占比不足 5%,市场极度分散,且市占率变化较大。但与此同时,金可国际旗下海昌+海俪恩能够依靠透明片积累的市场口碑、完善的 品牌及产品矩阵维持多年的领先地位。
隐形眼镜属三类医疗器械行业,又具有一定消费属性,因此无论对于品牌方的营 销实力还是对于生产厂家的研发、设计、生产能力都有较高的要求。
1)传统品 牌具有巨大先发优势,由于是用于眼部的三类医疗器械,先发品牌的品牌知名度 和认可度往往更高;
2)隐形眼镜用户需求各异,能否形成全品类、多抛期的完善 产品矩阵是关键;
1)能否取得产 品注册证是生产的前提,同时也是在发展中推陈出新的前提,例如,当前日抛彩 瞳是行业重要趋势,但当前国内获证厂商极为有限;
我们选取了中国台湾、日本的四家隐形眼镜上市厂商财务数据作为主要参考,整 体来看,隐形眼镜公司的毛利率约在 40-50%,净利率能达到 10%以上:
2)晶硕光学:规模较 小,代工业务为主,自有品牌晶硕营收占比约 22%;
4)SEED(实瞳):日本 SEED 品牌母公司,日本隐形眼镜市占率 约 10%。
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